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操盘手王旭巍解剖封闭债基

发布时间:2021-10-14 17:43:20 阅读: 来源:螺杆泵厂家

操盘手王旭巍:解剖封闭债基

操盘手王旭巍:解剖封闭债基 更新时间:2010-9-28 6:55:27 Q:今年债券型基金销售这样火爆,最根本的是什么?   A:我个人认为,这里面可能有三方面的原因。   一个是,弱市环境下投资者对固定收益类产品有着强烈的需求。今年以来,A股市场震荡不断,近八成偏股型基金均未取得正收益,与此同时,债券基金的表现却相当稳健,全部实现正收益。   而封闭创新债基本身在市场上是比较稀缺的,因此受到机构抢购。目前封闭式债券基金的数量还满足不了机构的需要,而且随着保险资产总规模的增长,此类需求还在膨胀。   从产品本身来看,封闭债券基金产品本身的优势。相对于开放式债券基金,封闭债券基金投资范围更广、策略更自由,有利于基金经理回避流动性管理而专注于组合收益水平,如更为主动地配置高收益债券品种,更加灵活运用杠杆及各种衍生工具进行无风险套利,提高组合的收益。   机构看中的,恰恰就是封闭式基金的两大优势:控制规模,封闭运作。30亿左右的规模对债券基金来说是比较合适的规模,在打新以及可转债投资上都不会被摊薄收益,对管理人和持有人都有利。   而封闭运作,基金经理不需要承担基金份额巨额申赎的压力,降低基金份额流动对基金净值的冲击,可以较大比例地投资于高收益债券并持有到期,并可以适当放大杠杆倍数,为投资者赢得更高收益创造了条件。   此外,信诚增强收益基金还有一定比例的权益投资,在行情好的时候也会对债基业绩有所帮助。   据晨星统计,截至8月31日,信诚盛世蓝筹股票基金过去两年回报率在140只同类基金中名列第3;信诚四季红混合基金过去三年回报率在70只基金中名列第9。   Q:同样是封闭型基金,信诚增强收益债券和之前发行的华富强化回报、富国汇利有哪些区别?   A:虽然都是封闭式基金,但是三个产品还是有些不同。如虽然都是封闭期3年,华富强化回报和富国汇利3年过后就转为开放式基金,而信诚增强收益在封闭3年后,将举行基金持有人大会,投票表决下一个3年是否继续封闭运作。   此外,富国汇利是一个分级基金。   Q:很多债券基金今年收益都不错,是不是和基金的打新股收益较高有关?打新股的高收益能不能持续?   A:债券基金的收益有很多决定因素,从产品设计上看,债券基金基本上80%的要投资于固定收益产品,因此,决定债券基金收益的主要看所投资的固定收益产品的表现。   当然,在目前一级市场的情况来看,打新股收益,对一级债券基金也有一定的帮助。不过,并不是所有的债券基金都能参与打新股,如一些纯债基金就不能。同样,可以参与权益投资的二级债券基金也一定程度上受权益投资的影响。   Q:债券市场今年一直处于牛市状态,这样的状态能持续多久?对信诚增强收益债券业绩将产生哪些影响?   A:从短期来看,债券市场将维持震荡运行态势。   鉴于当前政策仍然处于紧缩期,针对房地产的调控政策并未出现放松的迹象,信贷需求减弱,同时国际经济环境也存在着不确

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